火狐电竞火狐电竞火狐电竞周涨跌：2023.02.20-02.24 上证综指+1.3％，创业板指-0.8％火狐电竞，汽车板块指数+1.6％，其中乘用车／商用车／零部件／汽车服务分别为+0.4％／+3.6％／+2.0％／+3.0％。

　　周动态：吉利银河发布首款车型“银河L7”，特斯拉全球工程总部于加州落成

　　吉利品牌中高端新能源系列“吉利银河”正式发布，2 年内将推出7 款全新车型。吉利银河首款车型发布：智能电混SUV“吉利银河L7”已经在全球同步首发，并已正式开始接受预订，预计今年二季度即可交付。吉利旗下新能源品牌定位：几何定位于15 万以下入门级市场；极氪主攻30 万以上高端市场；极星主攻欧洲市场；睿蓝主要服务出行市场；Smart 为个性化小众产品，而吉利银河定位15-30 万元市场。

　　特斯拉于加州成立全球工程总部，负责FSD、机器人、Dojo 研发。特斯拉于2 月22日揭幕了其坐落于加州的全球工程总部。2021 年12 月考虑税收和成本等问题后，特斯拉将总部从加州迁至德州奥斯汀，如今将全球工程总部搬回加州，实现双总部制。

　　特斯拉奥斯汀总部将负责整车制造和电池生产，加州工程总部将专注于技术研发。

　　特斯拉宏图主题预测：更便宜的电动车、更智能的电动车、更优的储能方案行业动态。马斯克近日宣布，或将于3 月1 日特斯拉投资者日正式公布“Master Plan 3”（宏伟蓝图第三章），该计划或将为地球走向完全可持续能源未来指明方向。回顾过去，特斯拉于2006 年公布宏伟蓝图第一章，目标是使昂贵的电动汽车更加亲民，例如从开发电动跑车Roadster 逐步转向开发平价款的Model 3。2016 年特斯拉发布宏伟蓝图第二章，内容包括提供综合性的发电储能系统，产品线扩大至卡车、皮卡和公共交通系统等，以及提供自动驾驶。根据目前已透露的信息，我们预估特斯拉宏伟蓝图第三章将包含三大主题：更便宜的电动车、更智能的电动车、更优的储能方案。围绕三个主题，我们推测特斯拉可能会在投资者日公布以下细节信息：第三代平台、更便宜的新车型、一体化压铸新进展、4680 电池技术迭代升级和扩产计划、HW 4.0 性能详情、4D 毫米波雷达搭载计划、储能业务进展、以及Cybertruck 量产准备的最新动态等。

　　投资建议：乘用车月度销售景气有望反转向上，看好板块左侧到右侧的转折机会！短期乘用车行业月度销售同比在22Q4 以及23 年1 月承压（2021 年Q4 高基数+公共卫生事件冲击+购置税政策作用减弱和退出），预计23Q1 末开始景气复苏，月度销售同比预计将明显改善。中长期汽车电动智能趋势方兴未艾，自主整车，自主零部件崛起趋势不改。市场维度，汽车板块2022 年8 月中旬至2022 年年底的下行对基本面趋势的短期下行已经有较大程度反映，部分核心公司对应2023 的估值水平已经调整到历史中枢以下。当前时点看好乘用车景气反转驱动的板块机会，建议布局受益电动智能趋势，自身经营周期向上变化大，未来两年业绩确定性高的公司，具体推荐：1）电动化受益零部件：银轮股份（新能源乘用车进入放量周期）、爱柯迪（一体压铸、底盘轻量化）、拓普集团（受益特斯拉以及北美电动车大周期，智能时代集成化供应趋势）、福耀玻璃(天幕趋势、饰条业务反转）、中鼎股份（空气悬架趋势，传统业务反转）、精锻科技（产能周期启动，产能释放期）；贝斯特（涡轮增压业务受益混动）；2)智能化受益零部件：德赛西威、经纬恒润、科博达、伯特利（IBS 逐步兑现火狐电竞，传统业务复苏）、保隆科技（ADAS，空悬等新业务逐步兑现）；3）自主崛起整车理想汽车（港股团队覆盖）、比亚迪、长城汽车、长安汽车、广汽集团、吉利汽车（港股团队覆盖）。

　　风险提示：乘用车销量不及预期；原材料价格波动；汽车芯片紧缺；公共卫生事件冲击